تقریباً ۴۰ درصد از درآمد سه‌ماهه دوم Nvidia تنها از دو مشتری به دست آمده است

Nvidia اعلام کرد که در سه‌ماهه منتهی به ۲۷ جولای، به رکورد ۴۶.۷ میلیارد دلار درآمد دست یافته؛ رقمی که نسبت به سال گذشته ۵۶ درصد رشد نشان می‌دهد و عمدتاً حاصل رونق مراکز داده‌ی مبتنی بر هوش مصنوعی است.

با این حال، بررسی‌ها نشان می‌دهد بخش بزرگی از این رشد تنها به چند مشتری محدود وابسته بوده است.

به طور مشخص، Nvidia گزارش داده یک مشتری به تنهایی ۲۳ درصد از کل درآمد سه‌ماهه دوم را تشکیل داده و مشتری دیگری نیز ۱۶ درصد از درآمد را به خود اختصاص داده است. در این گزارش نامی از این مشتریان برده نشده و صرفاً با عنوان “مشتری A” و “مشتری B” از آن‌ها یاد شده است.

در نیمه اول سال مالی، سهم مشتری A و مشتری B به ترتیب ۲۰ درصد و ۱۵ درصد از کل درآمد بوده است. همچنین چهار مشتری دیگر نیز هر کدام سهمی بین ۱۰ تا ۱۴ درصد از درآمد سه‌ماهه دوم داشتند.

طبق اعلام Nvidia، همه‌ی این‌ها مشتریان مستقیم هستند؛ یعنی شرکت‌هایی مانند تولیدکنندگان تجهیزات اصلی (OEM)، یکپارچه‌کنندگان سیستم یا توزیع‌کنندگان که تراشه‌ها را مستقیماً از Nvidia خریداری می‌کنند. در مقابل، مشتریان غیرمستقیم مثل ارائه‌دهندگان خدمات ابری یا شرکت‌های اینترنتی مصرف‌کننده، تراشه‌ها را از همین مشتریان مستقیم تهیه می‌کنند.

به بیان دیگر، بعید است غول‌هایی مثل مایکروسافت، آمازون، گوگل یا اوراکل به‌طور مستقیم همان مشتری A یا B باشند؛ هرچند ممکن است آن‌ها به صورت غیرمستقیم عامل اصلی این خریدهای عظیم باشند.

در واقع، نیکول کرِس، مدیر مالی Nvidia، اعلام کرده که «ارائه‌دهندگان بزرگ خدمات ابری» حدود ۵۰ درصد از درآمد مراکز داده Nvidia را تشکیل داده‌اند؛ بخشی که خود ۸۸ درصد از کل درآمد شرکت را شامل می‌شود.

با وجود این تمرکز بالا روی چند مشتری، آینده Nvidia همچنان روشن ارزیابی می‌شود.

به گفته‌ی دیو نووسل، تحلیلگر مؤسسه Gimme Credit، اگرچه «تمرکز درآمد در بین گروه کوچکی از مشتریان می‌تواند ریسک قابل توجهی ایجاد کند»، اما نکته‌ی مثبت این است که «این مشتریان نقدینگی فراوانی دارند، جریان نقدی آزاد عظیمی تولید می‌کنند و انتظار می‌رود در سال‌های آینده سرمایه‌گذاری‌های کلانی روی مراکز داده انجام دهند.»